Dorothy a strýko Henry sa plavia do Austrálie. Dorothy sa prebudí a nemôže nájsť strýka Henryho v kabíne a rozhodne, že odišiel na palubu. V skutočnosti strýko Henry spal a zakryl sa hlavou, ale Dorothy si ho nevšimla. Raz na palube dievča chytí tyče veľkého kurčaťa, aby nespadlo cez palubu, ale letí ďalší vietor, a kurča je vo vode s Dorothy. Veko kuracieho mušky odletuje, sliepky a kohúti sa topia, ale Dorothy, ktorá sa pevne drží na tyčiach, pláva na pltnici kurčaťa kdekoľvek. Búrka zmizla a Dorothy, ktorá sa usadila v rohu, zaspala.
Keď sa ráno zobudila, uvedomí si, že nie je na plte sama. Neďaleko je žlté kurča, ktoré práve nemilosrdne položilo vajíčko. Vie, ako hovoriť a informuje Dorothy, že sa volá Bill, ale dievča ju premenuje na Billinu a verí, že takéto meno sa viac hodí na kurča.
Dorothy a Billina pristáli čoskoro na pobreží. Nájdu jaskyňu av nej mechanickú osobu Tik-Tok, ktorá začína kľúčom a vie, ako sa pohybovať a hovoriť. Tick-Tok informuje Dorothy a Billinu, že prišli do krajiny Ev. Kráľ Ewoldo, ktorý tu vládol, raz v záchvate hnevu raz predal svoju manželku a desať detí trpaslicovému kráľovi, ktorý ich pomocou čarodejníckych kúziel premenil na drobnosti pre svoj podzemný palác. Potom, keď Ewoldo činil pokánie, začal prosiť trpaslíka, aby sa k nemu vrátil, ale stal sa tvrdohlavým a nešťastný Ewoldo sa vrhol z útesu do mora a utopil sa.
Teraz v kráľovskom paláci žije neter kráľa princezná Langwider. Štátne záležitosti ju nezaujímajú. Každý deň sa otočí pred zrkadlom a pokúsi sa o jednu alebo druhú hlavu, z ktorej má tridsaťdva kusov. Keď Dorothy dorazí do paláca, princezná požaduje, aby jej dievča jej dalo hlavu výmenou za číslo hlavy dvadsaťšesť. Dorothy odmieta a nahnevaná princezná ju uväzní.
Ale Dorothy tam dlho nezkazila. Práve v tom čase sa princezná Ozma, mladá vládca Oz, rozhodla zachrániť kráľovskú rodinu Evu z podsvetia. Ozmu sprevádzajú strašiak, drevorubač, zbabelý lev, hladový tigr, armáda dvadsiatich šiestich dôstojníkov a jeden vojak. Oslobodia Dorotiu a pokračujú v kampani spoločne.
Podarí sa im nájsť cestu do podsvetia, ale trpaslík kráľ odmieta prepustiť zajatcov. Nebojí sa sily Ozmy, pretože on sám je veľmi dobrý na to, aby vykúzlil, a jeho armáda je početná a výborne vyzbrojená. Podzemný panovník ich však vyzýva, aby hrali hru. Každý z členov expedície má právo pokúsiť sa uhádnuť, do čoho sa kráľovná krajiny Ev a jej deti zmenili. Ten, kto sa nerozhodne ani raz premení na výzdobu v paláci, ďalší dostane ešte jeden pokus. Postupne sa všetci členovia expedície stávajú drobkami, dopĺňajúcimi zbierku kráľa trpaslíkov. Len Dorothy sa náhodou podarí uhádnuť raz, keď vzkriesila malého princa. To jej chráni pred tým, aby sa stala dekoráciou, ale nezachráni ostatné. Ale potom sa Billin pustil do práce. Ukrýva sa pod trónom a odpočúva kráľov rozhovor s trpasličím správcom a zisťuje, na čo panovník zmenil jeho nepozvaných hostí. Žiada, aby mala možnosť vyskúšať svoje šťastie v „hádejšej hre“ a kráľ to nechce počuť, ale ukázalo sa, že má slabé miesto. Strašne sa bojí vajíčok a Billina práve takúto vec zničila pod trónom. Až keď mu kurča dá hádanie, strašiak odstráni vajíčko a schováva sa vo vrecku kabátu, kde už má také, ktoré položila Billina na ceste. Žlté kurča samozrejme oživí každého s výnimkou drevorubača.
Trpasličí kráľ sa však nechce vzdať tak ľahko. Hrozí Ozme a jej priateľom hroznými trestmi, ale tu strašiak v ňom vynáša Billinine vajíčka. Využívajúc paniku, priatelia sundávajú svoj Kúzelný opasok od kráľa, čím ho zbavujú svojej hlavnej sily. Ale ani pod hrozbou premeny na vajce, kráľ nedokáže vystopovať drevorubač a podľa jeho názoru nelži.
Ozma a jej spoločníci začali so svojou radosťou a smútkom cestu späť. Kráľ im zúfalo vysiela armádu svojich spolubratov v snahe prenasledovať, ale magický opasok premení predné línie na vajíčka a armáda v hrôze utečie.
Cestou späť si zasvätený Billina všimne, že malý princ, prepustený Dorothy, odtiaľto vytiahol malé železné píšťalku. Ukazuje sa, že si to pomaly požičal v podzemnom paláci a táto píšťalka nie je nič iné ako očarované železiarske drevo. Magický opasok sa vracia k svojmu bývalému vzhľadu a teraz nič nezasahuje univerzálnu radosť.
V krajine Ev je nový kráľ - starší knieža Evardo. Potom sa Ozma a jeho priatelia vrátia do Emerald City. Dorothy s potešením navštívi palác svojej novej priateľky Ozmy, ale jedného dňa si všimne čarovný obraz v jednej z miestností mladej princeznej, ktorá ukazuje všetko, čo sa deje vo svete. Dorothy žiada strýka Henryho, aby ju ukázal v Austrálii, a keď videl jeho vyčerpanú, vzrušenú tvár, žiada Ozmu, aby ju k nemu rýchlo odovzdala. Kúzelný pás sa tu hodí. Strýko Henry je rád, že vidí Dorothy bezpečnú a zdravú. Pred rozdelením sa však Ozma a Dorothy dohodli, že v sobotu si mladá princezná vyvolá obraz Dorothyho na obrázku, a ak dala podmienečné znamenie, okamžite by sa ocitla v Oz.