Veliteľ rádu Calatrava, Fernand Gomez de Guzmán, prichádza do Almagru s pánom rádu Don Rodrigo Telés Chironom. Mladý pán v priebehu rokov zdedil tento vysoký post od svojho otca len nedávno. Preto veliteľ, korunovaný vojenskou slávou, s ním zaobchádza s určitou nedôverou a aroganciou, je však pri tejto príležitosti nútený rešpektovať rešpekt. Veliteľ prišiel k pánovi, aby rozprával o sporných charakteristikách Španielska XV. Storočia. Po smrti kastílskeho kráľa Don Enrique je portugalský kráľ Alfonso stiahnutý za korunu - je to jeho práva, ktorú rodný veliteľ a jeho priaznivci považujú za nesporných, a tiež prostredníctvom Isavelly, jeho manželky Don Fernanda, aragonského kniežaťa. Veliteľ naliehavo radí pánovi, aby okamžite ohlásil zhromaždenie rytierov rádu Calatrava a vzal bitku o Ciudad Real, ktorá leží na hranici Andalúzie a Kastílie a ktorú kastílsky kráľ považuje za svoj majetok. Veliteľ ponúka pánovi svojich vojakov: nie je ich veľa, ale sú bojovných a v dedine Fuente Ovehuna, kde sa veliteľ usadil, môžu ľudia pasieť len dobytok, ale nemôžu vôbec bojovať. Majster sľubuje okamžité zhromaždenie armády a poučenie nepriateľa.
Vo Fuente Ovehuna nečakajú roľníci na odchod veliteľa: nemá dôveru, hlavne preto, že prenasleduje dievčatá a krásne ženy - niektoré sú zvádzané jeho milostnými ubezpečeniami, iné sú vystrašené hrozbami a možnou pomstou veliteľa v prípade tvrdohlavosti. Jeho posledným koníčkom je dcéra Alcalde Fuente Ovehuna, Laurencia, a dievčaťu nedáva priechod. Laurencia miluje Frondoso, obyčajného roľníka, a odmieta bohaté dary veliteľa, ktoré jej posiela so svojimi sluhami Ortunom a Floresom, ktorí zvyčajne pomáhajú pánovi hľadať láskavosť roľníckych žien.
Bitka o Ciudad Real končí drvivým víťazstvom pre Majstra Rádu Calatrava: zlomil obranu mesta, popravil všetkých povstalcov od šľachty a nariadil šľahať obyčajných ľudí, Majster zostáva v meste a veliteľ sa vracia so svojimi vojakmi do Fuente Ovejuna, kde spievajú roľníci opekanie na jeho česť Alcald v mene všetkých obyvateľov víta a vozy išli na vrchol veliteľského domu, naloženého hrnčiarstvom, kurčatami, hovädzím mäsom a kožou z oviec. Veliteľ to však nepotrebuje - potrebuje Laurenciu a jej priateľku Pascual, takže sa Fernando a Ortuno snažia buď prefíkaním alebo násilím prinútiť dievčatá, aby vstúpili do domu veliteľa, ale nie sú také jednoduché.
Krátko po návrate z vojenskej kampane sa veliteľ, ktorý išiel na poľovačku, stretne na opustenom mieste neďaleko potoka Laurencie. Dievča má rande s Frondosom, ale keď vidí veliteľa, prosí mladého muža, aby sa skryl v kríkoch. Veliteľ, ktorý je presvedčený, že sa spolu s Laurencom správajú veľmi slušne, a odložením kuše má v úmysle dosiahnuť svoj cieľ za každú cenu. Frondsso, ktorý vyskočil z úkrytu, schmatol kušu a prinútil veliteľa ustúpiť pod hrozbou zbrane, zatiaľ čo utekal. Veliteľ je šokovaný skúšaným ponížením a prisahá, že sa brutálne pomsti. Celá dedina sa okamžite dozvie o incidente a radostne sa stretne so správou, že veliteľ bol donútený ustúpiť pred jednoduchým roľníkom. Veliteľ sa však javí ako Estevan, Alcald a Laurencyin otec, ktorý žiada, aby mu poslali svoju dcéru. Estevan, podporovaný všetkými roľníkmi, s veľkou dôstojnosťou vysvetľuje, že aj obyčajní ľudia majú svoju česť a nepoškodzujú ju.
Medzitým dvaja členovia mestského zastupiteľstva Ciudad Real prichádzajú ku kráľovi Kastílskemu, donovi Fernandovi a kráľovnej doña Isaveli, a keď kráľovi hovoria o zverstvách, ktoré spáchal pán a veliteľ Calatravského rádu, prosili kráľa o ochranu. Hovoria kráľovi, že v meste zostal iba pán, a veliteľ so svojím ľudom išiel do Fuente Ovehuna, kde obvykle žije a kde podľa povestí vládne s bezprecedentnou svojvoľnosťou. Don Fernando sa okamžite rozhodol vyslať dva pluky do Ciudad Real pod vedením majstra rádu Santiago, aby sa vyrovnal s povstalcami. Táto kampaň končí úplným úspechom: mesto je obkľúčené a veliteľ Calatravského rádu potrebuje okamžitú pomoc. Posol o tom informuje veliteľa - iba jeho vzhľad zachráni obyvateľov Fuente Ovehuna pred okamžitým odvetou a pomstou veliteľa. Nie je však v rozpore s tým, aby si vzal krásnu Jacintu na túru pre zábavu, a nariaďuje svojim ľuďom, aby spustili bič späť pre Menga, ktorý sa za ňu postavil.
Zatiaľ čo veliteľ chýba, Laurencia a Frondoso sa rozhodnú vydať - k radosti svojich rodičov a celej dediny, ktorá na túto udalosť dlho čakala. Na vrchole svadby a všeobecnej zábavy sa veliteľ vracia: rozčuľovaný vojenským neúspechom a spomínajúc na jeho zášť voči obyvateľom dediny, nariaďuje zabaviť Frondosa a vziať ho do väzenia. Laurence, ktorá sa odvážila zvýšiť hlas pri obrane ženícha, bola tiež vzatá do väzby. Obyvatelia dediny sa chystajú na zhromaždenie a názory sú rozdelené: niektorí sú už teraz pripravení ísť do domu veliteľa a vysporiadať sa s krutým vládcom, zatiaľ čo iní uprednostňujú ticho zbabelý. Uprostred sporu sa Laurencia uchýli. Jej vzhľad je hrozný: jej vlasy sú rozcuchané, všetky sú pomliaždené. Dievčenský vzrušený príbeh o ponižovaní a mučení, ktorému bola vystavená, ktorého Frondoso mal byť zabitý, na publikum silne pôsobí. Laurenciho posledný argument - ak nie sú v dedine žiadni muži, potom sa ženy budú môcť ubrániť svojej cti samy - rozhodne o veci: celá dedina sa ponáhľa, aby zaútočila na dom veliteľa. Spočiatku neverí, že by sa obyvatelia Fuente Ovejuna mohli vzbúriť, a uvedomujúc si, že je to pravda, sa rozhodne prepustiť Frondosa. To však už nemôže osud veliteľa nič zmeniť: pohár verejnej trpezlivosti je preplnený. Bol zabitý, samotný veliteľ bol davom doslova roztrhaný na kusy a jeho verní služobníci neboli vítaní.
Iba Floresovi sa podarí uniknúť zázrakom a napoly mŕtvy hľadá ochranu pred donom Fernandom, kastílskym kráľom, ktorý predstavuje všetko, čo sa stalo s revoltou roľníkov proti úradom. Kráľovi však nehovorí, že obyvatelia Fuente Ovejuna chcú, aby ich vlastnil kráľ, a preto priklincovali erb Don Fernanda nad domom veliteľa. Kráľ sľubuje, že sa nebude počítať; pýta sa na to aj pán rádu Calatrava, ktorý prišiel k kastílskemu kráľovi s poslušnou hlavou a sľubuje, že bude naďalej jeho verným vassálom. Don Fernando vysiela sudcu Fuente Ovehuna (potrestať páchateľov) a kapitána, ktorý by mal zabezpečiť poriadok.
Napriek tomu, že v dedine spievajú toast na počesť kastílskych kráľov, Don Fernanda a Dona Isavela, napriek tomu chápu, že panovníci dôkladne preskúmajú, čo sa stalo vo Fuente Ovehun. Preto sa roľníci rozhodli prijať preventívne opatrenia a dohodnúť sa na všetkých otázkach o tom, kto zabil veliteľa, aby odpovedali: „Fuente Ovehuna.“ Dokonca zariadia niečo ako skúšku, po ktorej sa alkál upokojí: všetko je pripravené na príchod kráľovského sudcu. Sudca vypočúva roľníkov s väčšou vážnosťou, ako sa očakávalo; tí, ktorí sa zdajú byť podnecovateľmi, sú uvrhnutí do väzenia; nie je milosrdenstvo ani pre ženy, deti, ani pre starších ľudí. Na preukázanie pravdy používa najkrutejšie mučenie vrátane regálu. Ale ako jeden na otázku, kto je zodpovedný za smrť veliteľa, odpovedajú: „Fuente Ovehuna.“ A sudca je nútený vrátiť sa ku kráľovi so správou: použil všetky prostriedky, mučil tristo ľudí, ale nenašiel žiadny dôkaz. Samotní dedinčania prišli ku kráľovi, aby potvrdili platnosť svojich slov. Rozprávajú mu o šikanovaní a ponižovaní, ktoré utrpeli od veliteľa, a ubezpečujú kráľa a kráľovnú o ich lojalite - Fuente Ovehuna chce žiť, podliehajúc iba spravodlivosti súdov kráľov Kastílie, ich spravodlivému procesu. Kráľ po vypočutí roľníkov vyhlásil svoju vetu: keďže niet dôkazov, ľuďom by sa malo odpustiť a nechať dedinu za sebou, kým nebude ďalší veliteľ, ktorý bude vlastniť Fuente Ovekhuna.