Sága rozpráva príbeh ôsmich generácií tej istej islandskej rodiny. Siedma generácia zaujíma ústredné miesto: udalosti s ňou spojené sa konali na konci 10. a začiatku 11. storočia.
Ketil the Flat Nose mal v Nórsku vysoké postavenie. Keď kráľ Harald Fair-haired dosiahol svoju najvyššiu moc, Ketil zhromaždil svojich príbuzných o radu. Všetci súhlasili s tým, že je potrebné opustiť krajinu. Synovia Ketila Bjarna a Helgiho sa rozhodli usadiť sa na Islande, o ktorých počuli veľa lákavých vecí. Ketil povedal, že v jeho pokročilých rokoch je lepšie ísť na západ, do zahraničia. Poznal tieto miesta dobre. Ketil odišiel so svojou dcérou Unn Wise. V Škótsku ho prijali vznešené osoby: on a jeho príbuzní boli pozvaní, aby sa usadili kdekoľvek chceli. Syn Unn Wise Thorstein bol úspešným bojovníkom a prevzal polovicu Škótska. Stal sa kráľom, ale Scotti porušili dohodu a úmyselne zaútočili na neho. Po smrti jeho otca a smrti jeho syna Unn Wise tajne nariadil, aby sa v lese postavila loď, vybavila ho a vyrazila na cestu. Všetci pozostalí príbuzní išli s ňou. Neexistoval žiadny iný prípad, že by žena utiekla z hrozného nebezpečenstva s toľkými spoločníkmi as takým bohatstvom! Sprevádzala ju mnoho hodných ľudí, ale všetci vynikali ušľachtilým mužom menom Coll z Údolia.
Torstein Červený mal šesť dcér a jedného syna, ktorý sa volá Olav Feilan. Unn sa oženila so všetkými jej vnučkami a každá z nich viedla k rodine slávnej rodiny. Na Islande Unn najskôr navštívila bratov a potom okupovala rozľahlé krajiny okolo Bradfjordu. Na jar sa Coll oženil s Torgerdom, dcérou Thorsteinovej Červenej, - Unn dala celé svoje údolie Laxdahl ako svoje veno. Vyhlásila svojho dediča Olavom Feilanom. V deň svadby svojho vnuka Unn náhle opustila festival. Nasledujúce ráno Olav vošiel do svojej izby a videl, že sedí mŕtvy v posteli. Ľudia obdivovali, že sa Unn podarilo udržať dôstojnosť a veľkosť až do dňa smrti.
Keď Coll z Dales ochorel a zomrel, jeho syn Haskuld bol v mladosti. Ale Torgerd, dcéra Thorsteina, matka Haskulda, bola stále mladá a veľmi krásna žena. Po tom, čo Coll zomrel, povedala svojmu synovi, že sa na Islande necíti šťastná. Haskuld ju kúpila na pol lodi a plavila sa s veľkým bohatstvom do Nórska, kde sa čoskoro vydala a porodila syna. Chlapec dostal meno Khrut. Bol veľmi pekný - ako jeho starý otec Thorstein a pravý otec Ketil s plochými nosmi. Po smrti svojho druhého manžela sa Torgerd stiahol späť na Island. Haskuldu milovala viac ako iné deti. Keď Torgerd zomrel, Haskuld získala všetko dobré, hoci polovica mala dostať Khruta.
Muž menom Bjarn mal dcéru Jorunn, krásne povýšené dievča. Haskuld ju objal a dostal súhlas. Svadba bola nádherná - všetci hostia odišli s bohatými darmi. Haskuld nebol nijako horší ako jeho otec Call. On a Jorunn mali niekoľko detí: ich synmi boli Torlake a Bard a ich dcéry boli Hallgerd a Turid. Všetci sľúbili, že sa stanú vynikajúcimi ľuďmi. Haskuld považoval za ponižujúce, že jeho dom bol postavený horšie, než by sa mu páčilo. Kúpil loď a odišiel do lesa do Nórska. Príbuzní, ktorí tam bývali, pozdravili ho otvorenou náručou. Konung Hakon bol k nemu veľmi milosrdný: vybral les, predstavil zlaté zápästie a meč. Haskuld kúpil v Nórsku krásneho otroka, hoci obchodník ho upozornil, že je hlúpy. Haskuld s ňou zdieľal posteľ, ale po návrate na Island sa jej prestal venovať pozornosť. A Jorunn povedala, že sa nezačne hádať s konkubínou, ale pre všetkých je lepšie, že je hluchá a nemecká. Na konci zimy žena porodila nezvyčajne krásneho chlapca. Haskuld mu nariadil, aby bol nazývaný Olavom, pretože jeho strýko Olav Feylan krátko predtým zomrel. Olav vynikal medzi ostatnými deťmi a Haskuld ho veľmi miloval. Raz Haskuld počul matku Olavu hovoriť so svojím synom. Priblížil sa k nim a požiadal ženu, aby sa neskrývala viac ako svoje meno. Hovorila, že sa volá Melkork a že je dcérou írskeho kráľa Murkyartanu. Haskuld odpovedala, že zbytočne zadržala svoj vysoký pôvod tak dlho. Yorunn nezmenila svoj postoj k Melkorkovi. Raz Melkorka stiahla Jorunna a ona ju udreli do tváre pančuchami. Melkorka sa nahnevala a zlomila Yorunnovu nos do krvi. Haskuld odlúčil ženy a Melkork sa usadil osobitne. Čoskoro vyšlo najavo, že jej syn Olav bude krajší a zdvorilejší ako ostatní ľudia. Haskuld pomohol mužovi menom Thord Goddy a vďačne vzal Olava na vzdelanie. Melkorka považovala takéto adopcie za ponižujúce, ale Haskuld vysvetlila, že bola krátkozraká: Tord nemá deti a po jeho smrti Olav zdedí majetok. Olav rástol, bol vysoký a silný. Haskuld nazval Olaoa Pavlin a táto prezývka zostala s ním.
Hrut, brat Haskulda, bol družinou kráľa Haralda. Jeho matka, Gunnhild, si ho vážila tak vysoko, že s ním nechcela porovnávať nikoho. Hrut mal dostať veľké dedičstvo na Islande a kráľ mu dal loď. Gunnhild bol veľmi rozrušený jeho odchodom. Keď Khrut prišiel do Haskuldu, povedal, že jeho matka nebola žobrákom, keď sa vydávala v Nórsku. Po dobu troch rokov si Khrut vyžiadal svoj majetok na tings a mnohí verili, že má v tomto spore pravdu. Potom Khrut ukradol Haskuldovi dvadsať hláv hovädzieho dobytka a zabil dvoch sluhov. Haskuld bol rozzúrený, ale Jorunn mu poradil, aby šiel so svojím bratom na svet. Haskuld potom dal Khrutovi časť dedičstva a Khrut nahradil škodu, ktorá mu bola spôsobená. Odvtedy začali vychádzať ako príbuzní.
Melkorka chcel, aby Olav odišiel do Írska a našiel svojich vznešených príbuzných. Chcela pomôcť jej synovi, vydala sa za Torbjarn Hilogo a dal Olavovi veľa tovaru. Haskuldovi sa to všetko veľmi nepáčilo, ale nemal námietky. Olav išiel na more a čoskoro dosiahol Nórsko. Konung Harald ho prijal veľmi srdečne. Gunnhild mu tiež ukázal veľkú pozornosť kvôli jeho strýkovi, ale ľudia hovorili, že by s ním rada hovorila, aj keby nebol Khrutovým synovcom, potom Olav odišiel do Írska. Matka ho naučila svoj jazyk a dala zlatý prsteň, ktorý jej dal jej otec. Kráľ Murkyartan uznal Olana za jeho vnuka a ponúkol ho, že sa stane dedičom, ale Olav to odmietol a nechcel v budúcnosti viesť vojnu s kráľovskými synmi. V rozlúčke Murkyartan predložil Olavovi kopiju so zlatou špičkou a šikovným mečom. Keď sa Olav vrátil do Nórska, kráľ mu dal loď s drevom a rúcho z fialovej látky. Olavova cesta mu priniesla veľkú slávu, pretože všetci vedeli o jeho vznešenom pôvode a o tom, ako ho s poctou prijali v Nórsku a Írsku.
O rok neskôr začal Haskuld rozhovor, že je čas, aby sa Olav oženil, a povedal, že sa s ním chce oženiť s Torgerdom, dcérou Egilu. Olav odpovedal, že verí vo výber svojho otca, ale bolo by veľmi nepríjemné prijať odmietnutie. Haskuld odišiel do Egilu a požiadal Olava o ruky Torgerda. Egil priaznivo prijal zápas, ale Torgerd uviedol, že sa nikdy nebude oženiť so synom sluhu. Keď sa to dozvedeli, Haskuld a Olav opäť prišli do Aigilovho stanu. Na Olave bol fialový plášť, ktorý daroval kráľ Harald, a vo svojich rukách držal meč kráľa Murkyartana. Keď Olav videl krásne elegantné dievča, uvedomil si, že je to Torgerd. Sedel vedľa nej na lavičke a celý deň hovorili. Potom Torgerd vyhlásila, že nebude proti rozhodnutiu svojho otca. Svadobná hostina sa konala v Haskuldovom dome. Bolo veľa hostí a všetci odišli s bohatými darmi. Olav potom dal svokrovi vzácny meč Murkyartanu a Egilove oči s radosťou blikali. Olav a Torgerd sa navzájom zamilovali. Olavova farma bola najbohatšia v Laksdale. Postavil si nové nádvorie a dal mu meno Hyardarholt („Kopec, na ktorom sa zhromažďuje stádo“). Každý Olava veľmi miloval, pretože vždy urovnával spory. Olav bol považovaný za najvýznamnejšieho zo synov Haskuldových. Keď Haskuld ochorel v starobe, poslal pre svojich synov. Torlake a Bard, narodení v manželstve, mali zdieľať dedičstvo, ale Haskuld požiadal, aby tretiu časť odovzdal Olavovi. Torlake namietal, že Olav už mal veľa dobrých. Potom dal Haskuld Olavovi zlaté zápästie a meč, ktorý dostal od kráľa Hakona. Potom zomrel Haskuld a bratia sa rozhodli dať mu veľkolepú horúčku. Bard a Olav spolu vychádzali a Olav a Torlake boli na nepriateľstve. Prišlo leto, ľudia sa začali pripravovať na ting, a bolo jasné, že Olav dostane väčšiu česť ako jeho bratia. Keď Olav vyliezol na Skala zákona a pozval všetkých na sviatok na počesť Haskulda, Torlake a Bard vyjadrili nespokojnosť - zdalo sa im, že Olav zašiel príliš ďaleko. Trizna bola veľkolepá a priniesla bratom veľkú slávu, ale Olav bol stále medzi nimi prvý. Keď chcel Olav uzavrieť mier s Torlakom, navrhol vziať svojho trojročného syna Bollyho na vzdelanie. Torlake súhlasil, takže Bolly vyrastal v Hyardarholte. Olav a Torgerd ho milovali nie menej ako ich deti. Olav vymenoval Kjartan na počesť kráľa Murkyartana. Kjartan bol najkrajší zo všetkých manželov, ktorí sa kedy narodili na Islande. Bol taký vysoký a silný ako Egil - jeho starý otec. Kjartan dosiahol vo všetkom dokonalosť a ľudia ho obdivovali. Bol to vynikajúci bojovník a plavec, ktorý sa vyznačoval veselou a láskavou dispozíciou. Olav ho miloval viac ako iné deti. Bolly bol prvý po Kjartane v obratnosti a sile. Bol vysoký a pekný, vždy bohato oblečený. Pomenovaní bratia sa veľmi veľmi milovali.
Slávny nórsky Viking Geimrund skončil Turidom, dcérou Olava. Olavovi sa toto manželstvo nepáčilo, ale Torgerd to považoval za výhodné. Život Geirmunda a Turida nebol šťastný z viny oboch strán. Tri zimy Turid opustil Geirmunda a klamal mu meč - táto čepeľ sa volala Photbit („Nogorez“) a nikdy nehrdzavila. Geirmund povedal Turidovi, že Photbit vezme život toho manžela, ktorého smrť by bola najhoršou stratou pre rodinu a príčinou najväčších nešťastí. Po návrate domov dal Turid Bollymu meč, ktorý sa medzitým s ním nerozlúčil.
V Laugare žil muž menom Osvivr. Mal päť synov a dcéru menom Gudrun. Bola prvou medzi ženami Islandu v oblasti krásy a inteligencie. Raz sa Gudrun stretla so svojim bratrancom, hosťom, ktorý mal dar prozreteľnosti. Povedala mu štyri zo svojich snov a Hosť im vysvetlil toto: Gudrun bude mať štyroch manželov - nebude milovať prvý z nich a opustí ho, bude milovať druhý, ale utopí sa, tretí nebude drahší ako druhý a štvrtý ju udrží v strachu a podriadenosti. Potom sa hosť zastavil, aby navštívil Olava. Olav sa spýtal, ktorý z mladých ľudí bude najvýznamnejšou osobou, a hosť povedal, že Kjartan bude oslavovaný viac ako ostatní. Hosť potom šiel k svojmu synovi. Spýtal sa, prečo mal v očiach slzy. Hosť odpovedal, že nastane čas, keď pri nohách Bollyho Kjartana padne, a potom Bolly sám utrpí smrť.
Oswyvre chytil svoju dcéru za Torvalda - bohatého muža, ale nie statočného. Nikto nežiadal Gudrun o názory a neskrývala svoju nespokojnosť. Žili spolu dve zimy. Potom Gudrun opustila svojho manžela. V ich dome bol často muž menom Tord: ľudia hovorili, že medzi ním a Gudrunom bola milostná aféra. Gudrun požadoval, aby sa Tord rozviedol so svojou manželkou Aud. Urobil tak a potom sa oženil s Gudrunom v Laugare. Ich spoločný život bol šťastný, ale Tordova loď sa čoskoro zrútila na nástrahy. Gudrun bol Thordovou smrťou veľmi zarmútený.
Olav a Osvivr boli v tom čase veľmi priateľskí. Kjartan rád hovoril s Gudrunom, pretože bola inteligentná a výrečná. Ľudia hovorili, že Kjartan a Gudrun zapadajú spolu. Raz povedal Olav, že si Gudruna veľmi vážil, ale jeho srdce sa zakaždým, keď Kjartan odišiel do Laugaru, upadlo. Kjartan odpovedal, že obavy sa nie vždy splnia. Pokračoval v návšteve Gudrunu ako predtým a Bolly ho vždy sprevádzal. O rok neskôr chcel Kjartan ísť na výlet. Gudrun bolo týmto rozhodnutím veľmi rozzúrené. Kjartan ju požiadal, aby naňho čakala tri roky. V Nórsku Kjartan s Bollym a ich spoločníci na naliehanie kráľa Olava prijali novú vieru.
Sestra kráľa Inhibyarga bola považovaná za najkrajšiu ženu v krajine. Naozaj sa bavila s Kjartanom a ľudia si to všimli. V lete poslal kráľ ľudí na Island, aby kázal novú vieru. Kjartan držal pri sebe a Bolly sa rozhodol vrátiť domov. Takzvaní bratia sa prvýkrát rozišli. Bolly sa stretol s Gudrunom a odpovedal na všetky jej otázky týkajúce sa Kjartanu, pričom spomenul veľké priateľstvo medzi ním a kráľovskou sestrou. Gudrun povedala, že to bola dobrá správa, ale začervenala sa a ľudia si uvedomili, že pre Kjartan nie je taká šťastná, ako sa chcela ukázať. Po chvíli Bolly objal Gudruna. Povedala, že sa nebude oženiť s jednou osobou, kým bude Kjartan nažive. Oswyr si však želala toto manželstvo a Gudrun sa neodvážil hádať so svojím otcom. Hrávali svadbu s veľkou okázalosťou. Bolly strávil zimu v Aaugare. Jeho život so svojou manželkou nebol z dôvodu Gudrunovej veľmi šťastný.
V lete požiadal Kjartan kráľa Olava, aby ho pustil na Island, pretože všetci tamojší ľudia sa už obrátili na kresťanstvo. Konung povedal, že slovo neprelomí, hoci Kjartan by mohol mať najvyššiu pozíciu v Nórsku. Inhibyarg sa rozlúčil a dal Kjartanovi zlatý vyšívaný biely šál a povedal, že to bol svadobný darček pre Gudrun, dcéru Osvivra. Keď sa Kjartan nalodil na loď, kráľ Olav sa o neho dlho staral a potom povedal, že nie je ľahké odvrátiť zlú skalu - veľké nešťastia ohrozujú Kjartana a jeho rodinu.
Olav a Osvivr majú stále zvyky pozývať sa navzájom na návštevu. Kjartan odišiel s veľkou neochotou do Laugaru a choval sa zdržanlivo. Bolly mu chcel dať kone, ale Kjartan povedal, že nemá rád kone. Pomenovaní bratia sa chladne rozišli a Olav bol tým veľmi rozrušený. Potom sa Kjartan držal Hrevny, dcéry Calwa. Bolo to veľmi krásne dievča. Na svadbe predstavil Kjartan svojej žene zlatom vyšívaný šál - nikto na Islande nikdy nevidel takú drahú vec. Kjartan a Hrevna sú navzájom veľmi spojené.
Osvivr čoskoro prišiel na sviatok do Olavu. Gudrun požiadal Hrevnu, aby ukázala šatku a dlho sa na neho pozrela. Keď sa hostia chystali odísť, Kjartan zistil, že jeho meč bol preč - darček od kráľa. Ukázalo sa, že ho ukradol Torolv, jeden zo synov Osvivra. Kjartan sa tým veľmi zranil, ale Olav mu zakázal zapojiť sa do sporu s príbuznými. Po nejakom čase odišli ľudia z Laksdal do Laugaru. Kjartan chcel zostať doma, ale vyhovel požiadavkám svojho otca. Boli prijaté veľmi dobre. Ráno sa ženy začali obliekať a Khrevna videla, že jej šál zmizol. Kjartan povedal Bollymu všetko, čo si o tom myslí. Gudrun v reakcii na to poznamenal, že Kjartan by nemal vyháňať zaniknuté uhlie a šál nepatrí Khrevne, ale iným ľuďom. Vzájomné pozvania sa odvtedy skončili. Medzi ľuďmi z Laksdal a Laugary bolo neskrývané nepriateľstvo.
Kjartan čoskoro zhromaždil šesťdesiat ľudí a prišiel do Laugaru. Prikázal strážiť dvere a nenechal nikoho von tri dni, takže sa všetci museli uvoľniť priamo v dome. Synovia Oswyvru zbesilili: verili, že Kjartan by im spôsobil menšie škody, keby zabil jedného alebo dvoch sluhov. Gudrun hovoril málo, ale bolo jasné, že sa urazila viac ako ostatní. Na Veľkú noc sa stalo, že Kjartan jazdil okolo Laugaru iba s jedným sprievodcom. Gudrun vyzval svojich bratov a manžela, aby na neho zaútočili. Kjartan sa odvážne bránil a spôsobil veľké škody synom Oswyvr.Bolly sa spočiatku nezúčastnil bitky, ale potom sa ponáhľal s mečom na Kjartan. Gudrun bol rád, pretože dnes večer Khrevna neklamal v posteli. Olav bol ťažko pri smrti Kjartana, ale zakázal svojim synom dotknúť sa Bolly. Neodvážili sa neposlúchnuť svojho otca, zabili iba tých, ktorí boli s Bollym a synmi Oswyra. Crewne sa už nevdala a zomrela veľmi skoro, pretože jej srdce bolo zlomené z utrpenia.
Olav sa obrátil na príbuzných o pomoc a na bitke boli všetci synovia Osvivry zakázaní. Od Bolly Olav požadoval iba vírus a on dobrovoľne zaplatil. Po smrti Olava Torgerda začali synovi nabádať, aby pomstili Bollyho. Synovia Olavovi zhromažďovali ľudí, napadli Bollyho a zabili ho. Gudrun bola potom tehotná. Čoskoro porodila syna a nazvala ho Bolly. Jej najstarší syn Torlake mal štyri roky, keď bol zabitý jeho otec. O niekoľko rokov neskôr sa muž, ktorý sa volá Torgils, začal oženiť s Gudrunom. Gudrun povedal, že najprv je potrebné pomstiť Bollyho. Torgils spolu so svojimi synmi Gudrunom zabili jedného z páchateľov Bollyho smrti. Napriek tomu Gudrun manželstvo odmietol a Torgils bol veľmi nešťastný. Čoskoro ho zabili hneď za ting a Gudrun sa oženil so silným záložníkom Torkel. Získal od synov Olaviry na smrť Bollyho a začal ich prežiť z Laxdahlu. Gudrun znovu získal vysoké postavenie. Ale raz loď Torkel padla do búrky a potopila sa. Gudrun túto smrť odvážne utrpel. Po všetkom skúsenosti sa stala veľmi oddanou a prvou zo žien Islandu, ktorá sa naučila Psalter. Bolly, syn Bolly, sa raz spýtal, ktorý z jej manželov ho najviac miloval. Gudrun uviedla, že Torkel je najmocnejšia, Bolly najodvážnejšia, Tord najchytrejší a nechce hovoriť nič o Torvaldovi. Bolly nebol spokojný s touto odpoveďou a Gudrun povedal, že miluje toho, komu priniesla najväčší zármutok. Zomrela v starobe a pred smrťou oslepla. O jej potomkoch sa hovorí aj v iných ságach.