1928 Bruno Kretschmar, úspešná umelecká znalkyňa, ktorá má manželku Annelise a dcéru Irmu a nikdy nepodvádza svoju manželku deväť rokov manželstva, je zrazu fascinovaná cudzincom, s ktorým sa stretáva v kine. Pracuje tam ako kvapkadlo.
Volá sa Magda Petere. Mala šestnásť rokov. Je z chudobnej rodiny. Otec je starý a chorý. Matka je vždy pripravená zasiahnuť svojho brata Otta, ktorý je o tri roky starší ako Magda. Rodičia vyčítali Magdu parazitmi a utiekla z nich staršej pani Lewandowskej a začala pracovať ako modelka. Magda sama sníva, že sa stane herečkou. Lewandowska sa ju snaží priviesť k pánovi, ktorý sa volal Mueller. Pretože sa navzájom páčili, Magda s ním ochotne uteká. O mesiac neskôr odchádza. Magda najprv chcela spáchať samovraždu, ale potom sa rozhodla. Po Mullerovi bol nejaký Japonec, tučný starý muž „s nosom ako zhnitá hruška“. Magda sa snaží nájsť miesto pre herečku, ale bez úspechu. Manželka jej zariadila prácu v kine. Tu sa s ňou stretne Krechmar.
Kretschmar obdivuje jeho dualitu: na jednej strane „nezničiteľná neha“ pre jeho manželku, na druhej strane - túžba stretnúť sa s Magdou. Magda zistí jeho telefónne číslo a zavolá mu.
Kretschmar je zdesený: jeho žena mohla zdvihnúť telefón. Zakáže Magde, aby zavolala, a ponúkne jej prenájom bytu. Magda samozrejme ponuku prijíma, ale neprestáva volať. Jedného dňa telefónny operátor náhodne spojí Maxa - brata Annelisy - s Kretschmarom počas jeho rozhovoru s Magdou. Max je ohromený a okamžite zavesí. Annelise nič nehovorí.
Kretschmar sa vydáva na prenájom bytu Magda. Magda mu priznáva, že mu poslala list s novou adresou. Toto je rana pre Kretschmar: jeho manželka si vždy prečíta jeho listy, pretože od seba nemali žiadne tajomstvá. Chápe, že je koniec. List už nie je možné vrátiť. Zostáva s Magdou.
Annelisa sa so svojou dcérou presťahuje do Max. Krechmar si nemôže dovoliť pustiť Magdu do svojho bytu, takže sa s ňou usadí. Svoje žene píše list, v ktorom ju uvádza, že ju stále miluje a žiada o odpustenie. O jeho návrate však nejde. Magda ho priťahuje, napriek vulgárnosti a hrubej nehanebnosti. Keď sa objaví brat Magdy a žiada peniaze, aby mlčali o svojej minulosti, Kretschmar ho vylúči. Kretschmar žiarli na Magdu. Magda sa tak bojí, že stratí všetko, čo jej Kretschmar dal, že sa neodvažuje založiť žiadne romány. Čoskoro Magda začne požadovať ich presun do Kretschmarovho starého bytu. Podľahne presvedčeniu. Pohybujú sa. Kretschmar sľubuje, že sa rozvedie a vezme si Magdu, ale v skutočnosti ho myšlienka rozvodu vydesila. Magda ho presviedča, aby financoval film, v ktorom je sľúbená druhá ženská rola. Film je vulgárny, hlúpy, ale Kretschmar za to dáva peniaze: keby bola šťastná iba Magda.
Na jednej z večere v Kretschmare sa objaví americký roh, v ktorom Magda pozná osobu, kvôli ktorej chcela stratiť život. Horn tiež uznáva Magdu. Vášeň opäť vzplanula. Všetko je však utajené, pretože Krechmar Magda nestratí peniaze a Horn má iba nesplatené dlhy.
Robert Gorn je karikaturista a verí, že najzábavnejšia vec v živote je založená na jemnej krutosti.
Krechmarova dcéra Irma náhle dostane chrípku. Už sa nemôže zotaviť. Kretschmar, pre ktorého Max išiel, je posledným dňom života jeho dcéry. Zomrie s ním. Kým sa rozlúči so svojou dcérou, Magda na neho podvádza s Gornom.
Film v hlavnej úlohe Magdy je konečne u konca. Pri sledovaní Magdy sa celé publikum smeje. Hrá tak odporne. Doma Magda vyvoláva záchvaty hnevu a znova žiada, aby sa s ňou Kretschmar oženil. Sľubuje, ale rozvod je pre neho nemysliteľný. Magda a Horn sa stretávajú takmer každý deň, keď si na tieto stretnutia prenajali byt.
Kretschmar a Magda vychádzajú na výlet do Európy. Namiesto vodiča s nimi Horn jazdí. Vo Francúzsku zostávajú v hoteli v susedných izbách prepojených spoločnou kúpeľňou. Magda, predstierajúca, že sa vykúpa, dostane príležitosť navštíviť Gorn.
Takže uplynú dva týždne. Vracajúc sa z jednej z prechádzok s prímestským vláčikom končia v rôznych autách. Priateľ Kretschmar, spisovateľ Segelkranz, nastúpi do auta na Magdu a Gorn. Zhromažďuje materiál pre nový román, zaznamenáva rozhovor medzi Magdou a Gornom a takmer doslovne ho vkladá do jeho románu. O niekoľko dní neskôr Segelkranz tento román pre Kretschmar číta pri horskom potoku, pretože nevie, že tento pár ho pozná.
Kretschmar sa ponáhľa do hotela: chce zabiť Magdu. Prisahala mu, že Gorn sa nezaujíma o ženy. Kretschmar jej verí, ale požaduje, aby tu okamžite odišla. Vedie auto po kľukatej horskej ceste. Pretože jeho oči sú pokryté slzami, nemôže sa vyrovnať s vedením. Majú nehodu. Magda uteká s miernym prekvapením a Kretschmar oslepne.
Magda a Gorn budú žiť spolu a používať slepotu Kretschmar, ktorej peniaze nemajú v úmysle stratiť. Magda prenajíma dvojposchodovú chalupu neďaleko Berlína. Tam zadajú spolu tri. Magda a Gorn sa stretávajú s veľkou opatrnosťou, ale potom sa Gorn začne správať otvorene, aj keď nehovorí. Kretschmar neustále počuje kroky, kašeľ a iné zvuky. Magda mu podá kontrolu nad obrovskými sumami, ktoré samozrejme podpíše bez akýchkoľvek otázok. Magda sa naopak chce stať Krechmarovou manželkou, od tej doby by sa polovica jeho majetku dostala do rúk.
Medzitým sa Segelcrantz dozvie o tragédii, ktorá sa stala s Kretschmarom. Odchádza do Berlína a hovorí o všetkom Maxovi, ku ktorému sa už začali šíriť niektoré zvesti. Segelcrantz sa obáva, že Kretschmar, teraz úplne bezmocný, je úplne v rukách Horn a Magda. Max sa rozhodne navštíviť Kretschmar.
Prichádza včas: Horn práve prišiel s novým výsmechom Kretschmaru. Max udrie Gornovou paličkou a chystá sa s ním vziať Krechmara do Berlína. Kretschmar ho najprv prosí, aby povedal, že neexistuje Horn, a potom chce vidieť Magdu. Max ho vezme preč skôr, ako dorazí.
Annelise šťastne zariadi Kretschmar v Irmovej bývalej izbe. Stále ho miluje. Štvrtý deň pobytu v Berlíne zostal doma sám. Zrazu mu zavolá strážca z domu a hovorí, že Magda prišla, aby vyzdvihla veci a nevie, či ju má pustiť. Krechmar sa zázračne podarí dostať do svojho bytu. Vytiahne zhnednutie a chce zabiť Magdu a pohnúť sa na dotyk. V krátkom boji Magda strieľa Kretschmar a zabije ho.